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“中国制造2025”,多元化金融创新支持必不可少

2019-08-22 19:23 来源:挂号网

  “中国制造2025”,多元化金融创新支持必不可少

  "在我来到一汽丰田的半年多时间里,最先了解到的是小型车战略和年轻化战略,这两项工作是一汽丰田这几年工作的重心,未来还将继续下去。我在他们这个年纪画得象拉斐尔一样好,却花了一生的时间去学习如何画得象这些孩子一样。

”【延伸】百家入园企业从量变到质变怀揣梦想,努力前行,一波N折也不轻言放弃。拥有特斯拉ModelS的用户群里绝对不可能只有特斯拉这一辆车,而且购买特斯拉ModelS的最根本诉求也并非是因为需要一辆电动四门跑车,而是出于一种对于新鲜事物的尝试。

  她说:“也许还有其他因素在起作用,但这是他们告诉我们的原因。"在我来到一汽丰田的半年多时间里,最先了解到的是小型车战略和年轻化战略,这两项工作是一汽丰田这几年工作的重心,未来还将继续下去。

  “第一,建立一个有弹性的住房供给体系非常重要,这不仅仅是供给规模的问题,还是供给弹性的问题,因为住房的需求,释放的节奏不太一样。品牌影响力打造——内容营销,就做不同人人都在说内容营销,大IP时代也已经来临,想要“借势发挥”却找不到门道。

文章观点仅代表个人,不代表凤凰汽车媒体立场。

  S90荣誉版,只是创新前瞻的一个小样本如果说,环保、安全更多的是立足历史的坚守与传承,那么面向未来的品牌复兴和重塑,另外两个关键词创新和前瞻同样也将起到关键作用。

  凤凰网汽车评论继2017年销量摸高万辆,同比增长%后,2018刚刚开局,摆在汽车集团全球高级副、亚太区总裁兼CEO袁小林和沃尔沃中国团队面前的中国业务发展路径看上去选择多多,但似乎哪一条又都充满挑战和困难。然后半年后,他还是拒绝了公司的挽留,毅然离开公司,用自己的积蓄组建了自己的团队,也就是后来的菜源(北京)科技有限公司。

  数字8始终代表吉利,而发音类似于“死”的数字4则是要回避的。

  那么2014年长城汽车到底发生了什么?公司在财报中表示,2014年持续聚焦SUV车型,SUV的销售实现了大幅增长,带动了公司营业收入的增长。众所周知,Uber无人驾驶测试车目前都是采用了全新,但官方表示,Uber所采用的XC90的测试车已经不是原厂状态,Uber改装了额外的车顶激光雷达、长短距的光学摄像机等设备,自动驾驶所采用的软件系列也不是来自沃尔沃。

  就像1月20日顺利结束第四赛段从墨尔本至香港的比赛,第四次停靠中国港口的沃尔沃环球帆船赛(VolvoOceanRace以下简称VOR),身为沃尔沃全球最大也最重要市场的船长,正在驾驭中国业务这艘大船驶入10w+深水区的袁小林和沃尔沃中国团队,当下的心情或许和沃尔沃帆船赛上的水手们一样:不经历严酷的风雨就没有环球的壮游,不选择勇敢的征服就没有光荣的抵达。

  “这样做有两个好处:其一,我们是APP公开平台下单,价格透明,比较符合国家企事业单位正规采购的规定;其二,我们的菜品全程可追溯,企事业单位对食材的安全性也比较有保障。

  "而对于未来一汽丰田发展规划,姜君表示:"除了产品和营销年轻化,未来我们也将夯实华北战略。2017-06-09凤凰汽车评论俄罗斯车市已经缓慢复苏,但中国品牌车似乎并未有复苏迹象,依然处在低迷状态中,何时能够扭转如此不利局面,尚待观察。

  

  “中国制造2025”,多元化金融创新支持必不可少

 
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“中国制造2025”,多元化金融创新支持必不可少

2019-08-22 06:27:00 环球网 田刚 分享
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特斯拉的碰壁当然不冤枉。

  【环球网 记者 田刚】乐视网(300104.SZ)是今年以来A股市场上的焦点公司,先是乐视控股的“生态化反”遭遇种种质疑,后有拖欠供应商货款而被诉诸法庭,还面临着股价破位下跌后可能触发股票质押平仓的危机。伴随着乐视网在4月20日发布了2016年报,多项数据向投资者公开,也凸显出乐视网2016年度经营的尴尬。

  尽管在2016年乐视网的主营业务收入同比增长了68.91%,但是税前利润却是亏损了3.29亿元,同比下滑了543.19%,这也是从该公司公布的2007年度财务数据之始,至目前唯一一个亏损年度。同时经营活动产生的现金流量金额为-10.68亿元,也是近10年来首次出现经营性现金净流出。

  伴随着乐视网经营业绩的大幅下滑,机构投资者也在不断抛售乐视网的股票。根据年报披露的数据显示,截止到2016年末该公司的股东总户数为17.02万、户均持股数为7416股,而在2015年底的股东总户数则为12.57万、户均持股数为8589股,股东构成在2016年中呈现出明显的散户化特征。

  除了上述整体数据表现之外,深入到乐视网年报披露财务的细节数据中,也能够发现其中存在不少问题。

  关联交易中的疑点

  关联交易一直是乐视网备受市场诟病的问题,特别是在4月份乐视与其投资的易到公司创始人之间,关于关联资金占用等方面的互相指责,进一步加大了市场针对乐视集团框架下关联交易的担忧。抛开这些目前尚无法证实的信息,单从乐视网年报中公布的关联交易信息来看,其中也存在不少疑点。

  根据年报披露的数据显示,乐视网2016年向关联方销售金额合计高达115亿元以上,占乐视网全年销售总额的一半以上,而这一金额在2015年则只有16.38亿元,其中前五名客户全部都由关联方构成。

  针对2016年内的关联交易金额,乐视网先是在2019-08-22发布了《2016 年日常关联交易预计的公告》,预计全年的关联销售金额为30亿元;而后又分别在8月5日和10月31日两度发布公告增加了2016年度日常关联交易额度,最终将全年的日常关联销售预计金额增加至90.89亿元。然而从年报披露的数据来看,仅向前五名关联方客户销售金额合计就已经高达90.78亿元。

  其中涉及关联销售金额较大的客户包括:乐帕营销服务(北京)有限公司70.87亿元、乐视移动智能信息技术(北京)有限公司15.94亿元、乐视智能终端科技有限公司 21.65亿元等,其中乐视智能终端科技有限公司和乐帕营销服务(北京)有限公司都是在2016年新注册成立的公司,仅是乐帕营销服务(北京)有限公司这一家关联方的采购额,就占到了乐视网全年销售总额的三分之一,而这家公司的注册资本不过才1000万人民币。

  此外,乐视网的关联交易细节数据,也同样存在很多矛盾之处。例如针对关联方“乐视电子商务(北京)有限公司”,乐视网对其的应收账款年末余额高达3.59亿元,并使之位列乐视网应收账款余额第三大客户;同时乐视网针对该关联方的其他应收款余额还有4.31亿元,仅这一家关联方就占用了乐视网近8亿元资金。

  在正常的会计核算逻辑下,应收账款是用于核算与主营业务相关的未结算款项,因此应收账款的形成对应着主营业务收入中的未结算部分,这也就意味着针对同一客户的应收账款,不应当超过同期对其的含税销售金额。具体到乐视网与“乐视电子商务(北京)有限公司”之间的关联交易,在2016年度形成了3.59亿元应收账款,就应当对应着即便乐视网针对该关联方的销售没有实际收取任何资金,在2016年度向该关联方销售金额不少于3亿元。

  但是根据年报披露的关联销售交易信息来看,“乐视电子商务(北京)有限公司”并未出现在关联销售对象名单当中,也即乐视网并未披露针对这家关联方存在任何销售行为。

  存在类似财务矛盾的还不只是“乐视电子商务(北京)有限公司”这一家关联方,再例如针对关联方Le Corporation Limited,乐视网年报披露对其应收账款余额高达20416.95万元,相比2015年末时针对该关联方的应收账款余额6627.17万元净增加了1.4亿元以上。在正常的会计核算逻辑下,就应当对应着乐视网针对这家关联方在2016年内的销售收入应当至少有1.2亿元左右。然而与关联方“乐视电子商务(北京)有限公司”相似的是,乐视网年报中也未披露针对Le Corporation Limited存在任何销售收入。

  此外还有针对关联方北京东方车云信息技术有限公司,乐视网年报披露针对该关联方的应收账款年末余额多达12597.66万元,且全部是2016年内新增的应收账款,这就应当对应着乐视网针对该关联方有过亿元的销售业务。但是根据关联交易数据显示,北京东方车云信息技术有限公司也并非是乐视网关联销售对象。

  递延所得税资产泡沫

  根据年报披露的数据显示,乐视网2016年末递延所得税资产余额高达7.63亿元,较上年同比增加了2.5亿元,公司针对此项资产并未计提减值准备。

  从财务核算原理来看,递延所得税资产主要对应着亏损公司的累计亏损金额,在以后年度产生的可抵扣纳税所得额,因此只有当预计这个亏损的公司,以后年度的盈利足以弥补此前亏损、并由此可以享受到以前年度亏损所带来的企业所得税抵扣的条件下,才能够确认这一项递延所得税资产。

  但就乐视网而言,2016年合并口径下税前利润为-3.29亿元,而乐视网母公司的税前利润则高达11.56亿元,同时参考乐视网2016年少数股东损益为-7.77亿元、归属于母公司股东的净利润为5.55亿元的财务数据特征,可以判断出乐视网合并口径下的主要亏损源自于其控股子公司。

  同时根据乐视网年报披露的“主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况”显示,亏损金额较大的子公司主要为乐视致新电子科技(天津)有限公司,2016年亏损金额为6.36亿元,乐视网对其持股比例为58.55%。基于上述数据,乐视网合并口径下的递延所得税资产,主要来源于控股子公司乐视致新电子科技(天津)有限公司。

  但是从乐视致新电子科技(天津)有限公司的历史盈利数据来看,不仅是在2016年出现了较大金额的亏损,此前年度的亏损金额也同样巨大,其中2013年亏损4734.08万元、2014年亏损3.86亿元、2015年亏损7.31亿元,至2016年末累计亏损金额已经将近18亿元,并未有扭亏为盈的征兆。在这样的条件下,乐视网针对这家控股子公司的亏损,仍然确认了较大金额的递延所得税资产,且并未计提任何减值准备。

  累计高达7.6亿元的递延所得税资产被列示在乐视网的资产项目当中,而如果乐视致新电子科技(天津)有限公司在未来年度仍然无法获得盈利,或者即便实现盈利却仍然无法覆盖此前年度形成的累计亏损,乐视网现有的巨额递延所得税资产就面临着很大的资产减值压力,可能要为此承担巨额资产减值损失。这样的财务结果其实不过是将目前的亏损转移到以后年度再确认,这非常令人质疑乐视网又通过递延所得税资产确认来调节、操纵利润的嫌疑。

  其他财务数据疑点

  除了关联交易和递延所得税资产这两个较大项目之外,乐视网其他部分财务数据,在2016年年报中还存在多处前后矛盾。

  首先来看研发费用,根据年报披露,乐视网2016年发生研发投入18.6亿元,其中资本化部分金额为11.78亿元,则费用化的研发投入金额大致应为7亿元。按照会计准则的核算要求,公司的研发投入除了资本化的部分会计入到“开发支出”的资产科目中,并在研发完成后结转入无形资产,其余部分都应当计入到管理费用项下的“研发费用”科目当中。但从乐视网披露的财务数据来看,2016年计入到管理费用项下的研发费用金额只有1922.01万元,与前文所述的7亿元合理金额相差巨大。

  其次,乐视网现金流量表中披露的“支付其他与经营活动有关的现金”科目,其中包含有“广告推广制作费”2016年度支出金额为6.3亿元;但与此同时,乐视网计入到销售费用中的“广告推广制作费”金额仅为5.37亿元,两组数据相差了近亿元。与此同时,乐视网年报中销售费用下的“会员分成费”金额为8.92亿元,但当年现金流量表中“支付其他与经营活动有关的现金”科目中包含的“会员分成费”金额则仅为6087.45万元,相差更是高达8亿元以上。

  最后,乐视网资产负债表中的“应付职工薪酬”科目的本年减少金额为19.71亿元,其中包含的“工资、奖金、津贴和补贴”项目的本年减少金额就高达15.02亿元,这代表了该公司实际支出的人力成本。而与此相对应的,公司现金流量表“支付给职工及为职工支付的现金”科目发生额只有10.98亿元,与“应付职工薪酬”科目的本年减少金额也相差了4亿元以上。

  上述本应当相互对应的财务数据,却在乐视网的资产负债表、利润表和现金流量表当中均存在数亿元的差异金额。

责编:田刚
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